本期微观交易温度计读数转为回升至48% 本期仅30/10Y国债换手率、基金分歧度、市场利差分位值回落8、2、1个百分点，其余指标分位值不同程度上升，TL/T多空比、基金-中...[详细]

  摘要 折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“25随州城建PPN002”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“24产融08”估值价格偏离幅度最大。净价上涨...[详细]

  远东资信-2025年第四季度债券市场信用利差分析：信用债利差整体收窄，地产中等级利差保持高位-260115

  2025年第四季度，债券市场信用利差整体呈收窄趋势。1年期、5年期中短期票据信用利差全线年期中短期票据利差波动比较小。从等级利差差值上看，各期限AA-利差与AAA级利...[详细]

  概览一（温度计）： 本周（1月11日至1月17日），国金证券固收基本面监测体系中,共有49个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对...[详细]

  核心观点 结合流动性影响因素、12月金融数据、机构行为的表现，我们推测2025年12月至2026年1月资金宽松或有银行存款开门红原因，过去一周伴随着政府债、信贷的加速，资金...[详细]

  华福证券-信用利差周度跟踪：信用债跟随利率下行，超长信用二永表现强势-260117

  信用跟随利率下行，超长信用表现强势。本周利率债情绪偏强，收益率小幅下行，3Y、5Y、7Y和10Y期国开债收益率分别下行2BP、4BP、3BP和1BP，1Y期上行2BP。信用债收...[详细]

  地产周速达 1）政策跟踪：央行联合金融监督管理总局下调商用房首付比例至30% 2026年1月15日，中国人民银行会同国家金融监督管理总局发布通知，决定将商业用房（含“商住两...[详细]

  光大证券-REITs周度观察：证券交易市场价格小幅下跌，市场交投热情有所下降-260117

  1、二级市场 2026年1月12日-2026年1月16日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs二级市场行情报价波动下跌：中证REITs（收盘）和中证REITs全收益指数...[详细]

  光大证券-信用债周度观察：信用债发行量整体环比上升，各行业信用利差整体上行-260117

  1、一级市场 注：本篇报告的信用债口径包括定向工具、短期融资券、公司债、金融债（不含同业存单和政金债）、中期票据、企业债。 2026年1月12日至1月16日（以下简称“...[详细]

  ◆行业层面 上周行业信用利差整体上行。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为房地产，上行6.9BP；AA+级行业信用利差上行最大的为电气设备，上行12.3BP,下...[详细]

  光大证券-中资美元债研究笔记之二：中资美元债2026年投资展望-260116

  要点 1、价格端：收益率曲线“陡峭化”或将持续，信用风险因素仍值得关注 2025年美债收益率整体呈震荡走势，收益率曲线呈现“陡峭化”特征。在降息推动下，短端美债收益率显...[详细]

  本周主要关注点：（1）重点城市二手房销售明显回升，前期个人销售住房增值税下调和居民换房退个税政策延期有一定利好，去库存信号明显。（2）猪肉价格继续上行，预计春节前延续温和反弹走...[详细]

  量化信用策略 截至1月9日，中长端城投久期策略超额收益回归正区间。上周，在中长端策略中，除商金债子弹型、券商债久期策略外，其余组合超额收益均回正，值得关注的是，城投久期、哑...[详细]

  1、市场行情 本周（2026年1月12日至2026年1月16日，共5个交易日）中证转债指数涨跌幅为+1.08%（上周涨跌幅为+4.45%），中证全指变动为+0.47%（上周...[详细]

  观点 一级市场发行情况： 本周（2026）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券15只，合计发行规模约95.61亿元，较上周减少53.65亿元...[详细]

  根据Wind数据，折价成交个券中，“24产融08”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“23万科MTN001”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25农行二...[详细]

  东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪（20260112~20260116）-260116

  观点 一级市场发行情况： 本周（2026）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债。 证券交易市场成交情况： 本周（20260112-20...[详细]

  事件 耐普转02（123265.SZ）于2026年1月16日开始网上申购：总发行规模为4.50亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造...[详细]

  2025年化债成效几何？ 隐债化解进度： 1.地方政府债券置换：12月地方政府债券发行收官，当月置换隐债的专项债、用于地方化债的特殊新增专项债、特殊再融资债分别发行11...[详细]

  本次央行结构性货币政策推出“降息、扩容”举措，聚焦支农支小、非公有制企业和科学技术创新等领域，暂未实施总量“降准降息”，政策力度与节奏符合经济整体好转的宏观背景。这标志着货币政策更趋精...[详细]

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